海通证券：钻石行业需求增加 毛坯端市场空间狭小

海通证券发布分析报告称，期许勾和天然勾彼此间的关系可以简单以沙发要用的冰和自然形成的冰来了解。期许勾石和天然勾石均是纯碳的集合体，具备几乎一样的科学、生物化学以及光学其本质，透明度、光波、色散等多方面媲美天然勾石，在星等、光泽、火彩、闪烁等饰品特性多方面几乎与天然勾石几乎相同。按新近科技新近线来看，HPHT和CVD勾石品质各有所长，均位处快速持续发展阶段。目之前HPHT生产线集中在国内外，产业优势相比，原先扩产和业绩释放的确定性极高。CVD方向海外企业压倒，国内外紧追，国内外企业不具广阔的发展之前景。关注从油气片业务部门切入期许勾石业务部门的四方达(300179.SZ)、期许勾餐饮业新近锐意识勾石(301071.SZ)以及超硬材料亚洲地区蟠龙中兵红箭(000519.SZ)。

供给侧新近科技持续发展和官方网站理应共同促成餐饮业生产力爆发。随着供给侧的逐步跃升，克拉勾的问世给珍珠级金刚石应用领域创造条件。特别是在2018年之后，国内外HPHT厂家逐步跃升大克拉期许勾新近科技，MPCVD(微波固态)新近科技开始产业化应用领域，期许勾石的成品质量随之度提升，目之前之前几大厂家能批量有利于生产2-10克拉勾石毛坯，颜色中低D色，净度中低VVS，在4C标准上已达到较好准确度，供给侧新近科技的随之度未成熟给珍珠级金刚石的应用领域创造了极好的条件。另外，官方网站机构认证理应随之提升了期许勾石的下游接受度，促成餐饮业生产力的爆发。2018年7月末，宾夕法尼亚州联邦贸易委员会(FTC)为期许勾石“正名”，对勾石的定义进行了调整，删去了“天然”的定义，将研究中心期许勾石确立勾石类。并且勾石同业主流的三大评定机构GIA(宾夕法尼亚州珍珠研究院)、IGI(世界性珍珠大学)和HRD

Antwerp也年底另一款了与天然勾石相似的期许勾石PG体系，将期许勾石确立勾石类。

替代生产力叠加另加生产力，毛坯侧商品生活空间广阔。期许勾石餐饮业生产力主要来自于两多方面，一多方面相对于天然勾石，期许勾石在供给刚性、道德、可持续发展、性价比等多方面不具相比竞争优势，未来未来将会替代天然勾石之外生产力。另一多方面，期许勾石早就渗透极高性能时尚饰品商品，出现在各大时尚品牌的极高性能手镯、耳饰、手链系列产品中。另外，固有观点扭转需要时间，详见期许勾石在宾夕法尼亚州的接受度快速提升的更进一步，我们确信虽然目之前国内外消费者对于期许勾石的接受度相对低，但是随着认知度的随之度提升，未来将会复制宾夕法尼亚州消费者认知变化，餐饮业普及率有较小的提升生活空间。

应与剪刀差随之度拉大，中游毛坯侧爆炸性强。期许勾石产业链主要由中游毛坯勾石制造公司、中游切割加民生、下游品牌商及鉴定机构四之外相关联，其中上、下游为一个中心环节，营业额形成笑容曲线。目之前，中游毛坯制造公司毛利率很极高，且各大品牌刚刚结构设计期许勾商品，补储藏动力强力，毛坯侧的爆炸性更强。斯里兰卡作为亚洲地区期许勾石加工中心，其期许勾石进进口原始数据很难一定往往上解读亚洲地区期许勾石生产力情况。据斯里兰卡珠宝和珠宝首饰进口促成委员会(GJEPC)统计原始数据，

2021年12月末以来的斯里兰卡期许勾石进进口总额上半年增速为60%+，下游生产力强力。

但目之前国内外仅3000多台左右六面柱形压机用于生产期许勾石，2021年另加压机约800-1000台，受制于新近XI量和XI速度，以及相关人才的短缺，期许勾石生产线难以短时间大规模扩充，我们确信期许勾石短期内应与剪刀差位处随之度拉大的更进一步，毛坯侧蟠龙厂家产品未来将会迎来量价齐升的“爱情期”。

几率提示：经济体制和商品生产力波动几率、、商品竞争加剧、贵金属价位随之上涨。

本文来源于海通证券电器餐饮业，作者：佘炜超、赵靖博，智通财经编辑：杨万林

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