又现上市首日破发！中自科技盘中一度跌17% 定价过高还是成色严重不足？

《科创板子日报》（杭州，编辑 南宋子乔）昨，科创板子中自生物科技时至今日（10年底22日）上市，MLT-后一度跌超17%，最低价为58.88元。截至午间股市，中自生物科技跌超6%，成为建龙微纳之前，科创板子第二个抢七股。

中自生物科技上市即抢七，是因为定价过高还是精制币过剩？

从出版市盈率来看，中自生物科技70.9元/股的公司股票似乎并不高，该Corporation出版市盈率为27.9倍，最新产业市盈率为49.68倍。

从精制币上看，由于研发显露了氧燃料电气池电气中间体小试样品，还是我国首批带入的国际氧能管理委员会的中间体生产商，上市前，中自生物科技再顶着“燃料电气池中间体第一股”的光环。但据其股份说明笔记，只不过目前Corporation业务、主要商品是应用于各类油田车、柴油车、汽油车和摩托车尾气处置的中间体，氧燃料电气池电气中间体业务仍在探索阶段。

比如说的是，申万宏源中自生物科技员工进行科创板子军事认购1号交集资产管理原计划最终获配持股数量为203.95万股，获配数额为1.45亿元（所含新股认购经纪佣金）。按照中自生物科技截至发稿的最低价（58.88元）推算，董监高进行认购最多浮亏近2500万元。

岌岌可危因素：业绩下滑 对手强大 生产成本上升

中自生物科技股份说明笔记表明，2021年上半年Corporation业绩相当严重受挫：营收上半年下滑54.61%；亏年和扣非亏年分别上半年下滑81.76%、86.31%。业绩下滑主要都和下游油田重卡终端销量受年初油气价差缩减、上半年国五柴油重卡反向销售等短期岌岌可危因素因素归因于。截至本上市公告笔记签署日，Corporation油田车中间体的销售情况仍不见明显改善。

从生产能力上看，中自生物科技近年来营收非常少在10-30亿元间，而其主要竞争对手沃尔沃、庄信万丰、优美科等占据了节能中间体市场绝大部分份额，其节能中间体商品2019年营业收入就已在百亿元以上。

另一方面，Corporation也遭遇生产成本逐年上扬的潜在压力。据其股份说明笔记，2020年，铂、铂、锂等铂族贵金属生产成本占Corporation业务生产成本的比率高达80%。这些金属是节能中间体的生产和研发所必须的主要原金属材料之一，在全球属于稀缺资源，欧美铂族金属资源匮乏且相当严重依赖进口，因此价格充裕且其价格变化快、波动大。

中自生物科技坦承，Corporation业务停滞不前快速发展阶段，铂族贵金属价格充裕，对Corporation造成显著的资金压力。若铂族贵金属价格逐年上扬，其专营业绩将也许受到岌岌可危因素；但若其价格逐年下跌，Corporation也不好过，存在库存减值风险。

不过，输在起跑线并不一定会输掉整场比赛，科创板子上一只日内抢七新股，已经较公司股票上扬3.6倍。该股为科创板子吸附类金属材料Corporation建龙微纳，其公司股票43.28元，上市日内收跌2.15%至42.35元，即使以当日最高价（44.88元）卖显露，中一签也非常少赚800元。但自此，建龙微纳股票价格迅速拉升，并失败“第二集”。

由此可见，对于一家Corporation不能以一时涨跌论英雄。中自生物科技股票价格能否实现也就是说，还有待验证。

亏联社