中信证券：海外基金公司2022Q4大幅度增配强消费本体企业 美团(03690)、阿里(09988)等获得青睐

民生银行发布研究报告称，截至2年底下旬，外国全额该公司四季度持仓数据必需披露完毕。外国主要全额四季度年底太古地产实收顺间隔及的发展褶皱，更是的发展性要强劲的科技、药学以及顺间隔的社服、大金融机构褶皱仅有授予外国全额增配。而进攻性要强劲的公用事业、必会分奢侈品以及新能源车褶皱则扬言减配。剔除证券严重影响，强劲奢侈品物件服务业普遍存在授予外国全额较随之度必需上增配。美团(03690)、阿里(09988)、百胜华南地区(09987)、拼人口为129人(PDD.US)等所持授予外国全额欢迎。

▍民生银行主要观点如下：

22Q4外国主要全额对华南地区证券持仓环比显著回落9.3%。

根据该行对持有华南地区证券规模20大全额该公司的前20大重仓股的数据分析，22Q4样本全额该公司对华南地区证券前20大重仓入股规模共共约3234亿美元，环比22Q3显著回落9.3%，财经台装配随之下陷。

从证券持仓的产品产于来看，四季度外国主要共同完成全额该公司在美股/财经台/A股的重仓入股保证金分别达到680.4亿/2210.3亿/340.9亿美元，环比分别变化+41.0亿/+267.6亿/-34.9亿美元。

2022年四季度(11年底起)国内防疫新政策慢慢最佳化、正位上涨新政策(更是地产相关全力支持新政策)密集出台;外国监管机构货币紧缩总需求放缓的预料差愈发明确、中美关系阶段性紧张，多重term出现显著振奋按揭信心。更是以前跌幅较大的财经台领涨世界各地产品，22Q4财经台的重仓入股保证金环比随之提升2.7pcts至68.3%，而美股/A股重仓入股占比分别低迷0.6/2.2pcts至21.0%/10.5%。

从颈部监管人相比较，四季度BlackRock/Vanguard/ JPMorgan Chase/Invesco对华南地区证券持仓规模分别环比提升10.7%/1.3%/34.4%/10.6%至616.0亿/359.4亿 /299.4亿/238.1亿美元，再次占优势前四。另外，FMR四季度对实收股持仓规模回落10.1%至185.5亿美元，重归颈部监管人再一。

外国全额年底增配实收顺间隔及的发展褶皱。

从一级服务业层面上，四季度财经台产品歇斯底里显著回落，受惠产品歇斯底里转暖的的发展褶皱及受惠防疫新政策最佳化的顺间隔褶皱授予外国全额随之增配。如信息技术、公共卫生、可会分奢侈品、金融机构褶皱重仓入股保证金分别提升31.3%/16.0%/11.7%/14.3%至59.1亿/200.0亿/1265.7亿/567.2亿美元。

而四季度在财经台产品歇斯底里随之下陷的背景下，仅进攻性褶皱扬言外国全额减配。如公用事业、必会分奢侈品褶皱重仓入股保证金分别环比升高20.6%/7.8%至51.6亿/180.6亿美元。细分褶皱来看，的软件与服务于、奢侈品者服务于、综合金融机构等褶皱授予外国全额增配最多，重仓入股保证金环比提升仅有超30%。

的单层面，剔除证券因素后，强劲奢侈品物件服务业普遍存在授予外国全额较随之度必需上增配。

四季度防疫新政策最佳化带动外国全额年底太古地产优质奢侈品服务业，奢侈品物件网际网路、社服等褶皱的单授予增配。美团、阿里、百胜华南地区、拼人口为129人、商都、李宁等重仓入股保证金分别升高11.4%/4.7%/68.8%/40.1%/ 10.5%/6.5%。而新能源车褶皱普遍存在扬言外国TOP全额减持，比亚迪股份、宁德后期、蔚来重仓入股保证金分别低迷6.2%/13.8%/62.7%。

该行剔除证券观感的严重影响后探究外国全额太古地产较多的的单。受惠防疫新政策总需求警惕的奢侈品物件服务业授予外国全额增配，百胜华南地区、申洲国际、美团-W、拼人口为129人、中升控股必需上增配保证金分别共约36.3亿/18.1亿/13.4亿/7.5亿/5.1亿美元。另外，的发展褶皱中的再鼎药学、哔哩哔哩等亦授予外国主流机构欢迎。

A股所持中奢侈品再次占优势积极全力支持，汇川技术增配相对来说。

四季度A股重仓TOP的该公司中奢侈品该公司依然占优势积极全力支持，在前十中占优势6家，主要集中于白酒和家电褶皱，6家该公司共重仓入股保证金达到172.4亿美元。

其中，迈瑞卫生保健、美的集团、五粮液授予太古地产，持仓保证金分别环比提升0.9/5.6/2.0亿美元至22.9亿/22.2亿/16.0亿美元，汇川技术重归按揭视线。而贵州茅台、宁德后期则扬言减配，重仓入股保证金分别低迷20.0亿/2.7亿美元。

风险因素：

世界各地新冠霍乱蔓延超预料;宏观经济修复不及预料;中美关系实质性恶化;外商过后流入。

打呼噜用什么药治疗最好
上呼吸道感染怎么办
康恩贝肠炎宁颗粒怎么吃
感冒咽喉肿痛有什么简单有效方法
关节炎用什么药治效果最好