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惠誉确认太古地产“A”曾一度外币发行人评级,展望“稳定”

来源:安全   2024年02月01日 12:16

信誉原因与置地的单一信誉原因处于同一高水平。

  这也凸显了惠誉评估其法规不仅仅的上限程度为“开放”,因为置地并没有浮动的上限组态来上限母Corporation提供置地银行存款流。报告还确信,由于置地单一母Corporation,母Corporation对置地银行存款及资产的提供和控制程度为“部分开放”,这对流入母Corporation的银行存款,以及其仅仅外部的非股权融资和单一的银行存款和融资财政政策共享了一些上限。

  评分推导摘要

  在受评同为“A”的香区都对中,置地较为出彩。其入股地产入股一组主要之外位于华南南部主要城市以及香区黄金地段的甲级商场和大型购物中心,该入股一组取而代之建赴援高。其约340亿美元的入股地产重要性和约10亿美元的入股地产EBITDA,略较低于取而代之鸿基地产蓬勃发展母Corporation(Sun Hung Kai Properties Limited,亦称“取而代之鸿基地产”,00016.HK,A/有利于)的500亿美元入股地产重要性和20亿美元的入股地产EBITDA,但与领展房地产入股信托投资公司(Link Real Estate Investment Trust,亦称“领展房产投资公司”,00823.HK,A/有利于)相似。

  置地2022年年底的入股地产EBITDA贷款其余部分赴援约为11.7倍,净倒数第债/入股地产重要性之比为5.5%,比起评分为“A”的都对。

  不可或缺评分举例

  惠誉对发行人评分的不可或缺举例:

  -知情权月租利润2022年增长1%,2023年增长4%(2022年年底持平)

  - 入股地产EBITDA利润赴援接下来保持有利于在67%-68%

  -每年100亿港元的地产融资财政支出,之外地产交割入股

  评分敏感性

  可能单独或协力导致惠誉应对正面评分行动/大幅提高评分的因素所之外:

  -惠誉受制于其庞大的融资入股计划,短期内愿景12-18个年末内不会有正面评分行动。

  可能单独或协力导致惠誉应对倒数第面评分行动/下调评分的因素所之外:

  -东亚银行控股Corporation的并表后信誉原因转好至“A-”所列

  -置地的入股地产 EBITDA/总贷款财政支出之比连接下来略较低于4.0倍

  -置地的净倒数第债/入股地产重要性之比接下来至少30%

  -超出短期内的入股增大了执行和财务状况风险

  流动性和倒数第债结构

  充裕的流动资金:截至2022年年底,置地拥有59亿港元银行存款及65亿港元未使用授信额度,根本无法其余部分28亿港元的短期倒数第债。愿景18个年末,置地在融资市场的倒数第债偿还规模很小,2023年只有2亿港元的债券签订合同。

  发行人简介

  置地是香区领先的房地产Corporation之一,其入股地产和开发设计地产经营范围主要位于香区和华南南部。该Corporation在港交所母Corporation,东亚银行控股Corporation持有其82%的股权。

文章来源不明:乐居凤凰卫视

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