仓储机器人风起，Berkshire Grey顺势而飞来？

户维修服务新产品之前占有41%的份额，但与彭巴竞争的其他较大的举例来说都能跟上机械和自动控制上都的电子技术突飞猛进，彭巴在研发上都都能负担得起。因此，Berkshire Grey对彭巴大多的所有其他举例来说都很最主要，他们都能替换理论上的方法上，以能用计算机系统和机械电子技术的力量将其类比为不够自动控制的方法上。

自动控制个案

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新产品机时会

在选择Berkshire Grey的新产品机时会时，我指出随着上述自动控制消费和阻碍的减少，仓储和应尽之前心自动控制大型大型企业准备下降。根据对2030年全世界仓储自动控制消费的独立研究，原计划新产品将下降到1470亿美元，原计划交叉增速为12%。

除了仓储自动控制的机时会外，该的公司还试平面图远距离客户维修服务大多的纵向大型大型企业，以外零售业日用品、外包装处理和第三方商务。因此，该的公司原计划其目前的潜在新产品总值共约为2800亿美元。

哈斯波特·葛瑞瑞进入新产品策略

就其扩展和成长的军事战略而言，该的公司并未相符了是非的“军事战略顾客”。这些是贪婪100超强销售商，如大公司（WMT），维修服务公司（FDX）和塔吉特（TGT）。我指出寻常的是，这3家贪婪100超强销售商在某些上都并未是Berkshire Grey的顾客，因此这些顾客在军事战略上对的公司来说非常最主要，因为它改用了土地和扩展方式也。它并未相符了另外1，000个大型企业顾客，这些顾客准备筹建之前，以导致不够多的机时会。

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庞大的顾客账户和超强大的下单簿

在股票交易所纳斯达克后曾，该的公司已披露将大公司，维修服务公司和Target看作其顾客。我研究了大公司、维修服务公司和塔吉特的融资额度额度，以便不够清楚地认识这些大顾客融资额度的为数和下降率，以及他们在不够新和不够新自给自足以链上都节省了多少钱。

2021年，大公司的融资额度减少了28%，达到130亿美元，而Target在2021年的融资额度减少了34%，达到35亿美元。到2021年，维修服务公司的融资额度稳定在60亿美元左右。他们的总融资额度总计共约为230亿美元，尽管其之前只有一部分将用以仓储和自给自足以链自动控制消费，如Berkshire Grey缺少的新产品。

此外，在Berkshire Grey上半年业绩公布之前，也有令人鼓舞的通告。该的公司宣告准备扩展到与维修服务公司的关联。我指出，与维修服务公司关联的扩展到表明，Berkshire Grey的新产品为其顾客导致了令人信服的附加值，也为Berkshire Grey通过其大型军事战略顾客扩展到其理论上该公司范围缺少了机时会。

除了这一公告，Berkshire Grey还表示，在维修服务公司到2025年底之前，维修服务公司在哈斯波特葛瑞的新产品和维修服务之前订购或缴付至少2亿美元的捐款，Berkshire Grey授予维修服务公司的2500万份认股权证将撤消。在外间电话时会议后曾，外间也表示，他们原计划从多方面来看，维修服务公司的具体下单为数将远远多达这2亿美元。

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缓解财务状况

虽然近十年开始运行方式也有可能还都能很多年的星期，但我很欣喜外间很早就展开了沟通，并且对随着星期的推移来作到这一要能比较有信心。根据其近十年开始运行方式也，他们原计划将显现出10亿美元的盈利，同时来作到50%的毛利率和25%的调整后EBITDA净利。

近十年开始运行方式也

在理论上的上半年业绩之前，外间并未毫无疑问他们再进一步提高毛利率的灵活性。毛利率的再进一步提高来自其不够成熟之前新产品的生产成本来作到，在减缓新产品成本上都的年中进展，以及仍要再进一步提高超过销售价格比以再进一步提高净利。

外间倾听了一些新产品成本减缓计划的示例，其之前以外对负营收新产品的设计展开不够改，从而缩减了地面部队星期，并且由于这些设计不够改，新产品的上都成本减缓了10%。该的公司早先上架的新产品的另一个例子是，该的公司展开了的设计，新产品成本减缓了20%，这些成本的减缓将在一年之前变得不够加最主要。

我指出这些毛利率的再进一步提高比较令人鼓舞，因为它表明，由于成本减缓，生产成本的再进一步提高和新其产品准备为的公司导致年终性毛利率。因此，我原计划毛利率将在2023年及在此之后变为正值。如果外间都能在2023年来作到这一要能，那么新产品将对来作到50%毛利率的近十年要能的灵活性不够有信心。

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估价

由于Berkshire Grey是一家相比之下之下早期的的公司，没有盈利灵活性，我对该的公司的估值要能将基于得出结论的盈利。根据我对2024年盈利共约2.7亿美元的盈利估计值，我对2024年的盈利应以用了5倍的2024 P / S相加。然后，我将其折价为18%的不够高贴现率，以暗示Berkshire Grey的较高效用状况。

基于这些假设，我对Berkshire Grey的要能价格比为3.90美元，这并不一定比理论上程度上涨86%。我指出Berkshire Grey的P/S相加是合理的，因为该的公司原计划在不够再进一步2年内将以80%的盈利交叉增速下降。

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效用

都能筹集经费

正如该的公司所重申的那样，由于他们的相比之下之下早期之前和目前的手续费消耗率，他们原计划他们都能筹集经费来执行他们的商业计划。尽管外间仍然相信，当他们都能筹集经费时，他们将都能这样来作，但依赖于的公司有可能无法筹集所均需经费的效用，或者的公司在融资枯竭的严重新产品下滑后曾有可能都能经费。

执行效用

与所有缺乏业绩纪录的早期之前的公司一样，他们都能都能乏善可陈出亮眼的执行技能。这对Berkshire Grey来说非常最主要，因为外间并未为净利和盈利缺少了近十年要能，投资者都能都能看得见的公司从一开始就来作到这些要能的灵活性不够加明显。

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结论

我指出Berkshire Grey准备来作一件重大事件。作为自给自足以链方法上机械自动控制和能用计算机系统力量的领袖，随着客户维修服务的公司和销售商意识到自动控制在其该公司和方法上之前的最主要性，该的公司还有不够长的东路要停下来。如上所述，有几个竞争阻碍，顾客消费和劳动阻碍时会推动该大型大型企业的自动控制，甚至有可能在不够再进一步几年减速自动控制。凭借其庞大的潜在新产品和与贪婪 100 超强销售商的军事战略顾客，Berkshire Grey应以在不够再进一步几年继续保持其慢速下降的态势，因为其现有顾客扩展到了与Berkshire Grey的关联，以在其方法上之前融合不够多的自动控制。此外，该的公司在来作到其近十年开始运行方式也上都显示出不错的脆弱性，并准备决心再进一步提高毛利率并取得不错成果。根据我对Berkshire Grey3.90美元的要能价格比，与理论上程度相比之下有86%的上行维度。

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